“微星AI表现逊色引担忧？明年股价或跌至5元以下，知名投资专家下调预期收益10.4%至7.8%，市盈率超华硕、技嘉”

微星电子（2377）在AI元年股价不涨反跌，引发市场关注。今年9月25日，微星股价跌破2023年AI元年的起涨点，而与此同时，华硕（2357）和技嘉（2376）的股价却翻倍上涨。尽管微星第三季度EPS同比增长26%，达到2.01元，但国内知名金控投资顾问却认为其毛利率未达预期，并受到北美电竞笔记本电脑市场竞争压力，预计明年EPS将下降25%，目标价从146元下调至110元，维持“中立”评级。

尽管微星长期来看一直是盈利能力强企，连续30年派发股息，累计超过100元，近6年每年派发股息均超过5元，2021年更是达到10元以上，备受投资者青睐。然而，由于公司在AI转型步伐上相对较慢，加之关税可能带来的影响，微星正在调整生产基地分配，将多数输美产品改为在台湾制造，这虽提升了非大陆制造比重，但也增加了成本，对毛利率构成压力。

今年第三季度，微星营收577亿元，环比下降6%，同比增长11%，调整后EPS为2.01元，这一盈利水平低于市场预期。

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